天元证券_天元证券开户_天元炒股配资金山办公科创板上市暴涨，雷军拿什么相沿200倍市盈率？

“刚开盘141元我就抛了金山办公（688111.SH）”，一位满仓蓝筹股并相持打新股的个东谈主投资者向第一财经记者示意。

小米集团-W（01810.HK）赴港上市后，阅历过初期的炒作之后股价大跌特别六成，给投资者上了一堂机动的风险教练课，这一次相通有雷军看成主要不休层成员之一的金山办公，上市本日一度暴涨特别200%，市盈率特别200倍。

“自主可控”、“国产替代”恰是金山办公粗略赢得资金爆炒的主要原因，看成隧谈的软件公司，金山办公并莫得访佛小米集团那种是“互联网公司”如故“硬件公司”的争论，但200倍以上的市盈率，仍然让部分投资者驻扎三舍。

雷军为金山办公“打气”

“读中学的时刻，我有了第一台个东谈主电脑，那时是486的机器，能跑的软件未几。玩游戏的是《三国志》，翰墨处理用的未几，但印象很深是求伯君的WPS。”上述个东谈主投资者称。一晃20多年往时了，486早就被淘汰处理掉了，但WPS如故保持着生命力，

11月18日，假想、研发和销售WPS的金山办公在科创板上市，刊行价钱45.86元/股，刊行市盈率为78.37倍，召募资金净额近45亿元，保荐东谈主是中金公司（03908.HK）。18日中午收盘金山办公涨189.9%，报收132.95元。

上市前夜，雷军在里面信当中为金山办公如斯“打气”：“从1988年金山创办到今天，WPS走了整整31年。从1999年以金山办公为业务主体准备上市算起，到今天，咱们足足等了20年。WPS和金山的历程，便是一个相持梦念念并最终取得顺利的励志故事。”“如今，WPS在中国移动互联网办公阛阓占据最初地位，而况赈济大师46种言语，顺利笼罩大师220个国度和地区，月活跃用户3亿多东谈主。”

金山办公向各行业客户提供包括WPS Office办公软件和金山词霸在内的软件产物，并基于办公诳骗场景开发万般办公升值办事，提供一站式、多平台办公诳骗贬责有打算，同期提供以产物和有关文档为绪言的互联网告白推论办事。

雷军通过持股金山软件（03888.HK）15.31%以过火他实体，波折持股金山办公；比拟小米集团，其实雷军在金山软件的任职要早得多。雷军于1992年起履新于金山软件，证实发展和拓展业务运作；1998年起担任金山软件首席实践官，并于2007年辞任，于2008年8月由实践董事调任非实践董事；并于2011年7 月担任金山软件董事长。雷军于2010年于今担任小米集团董事长兼首席实践官。2011年金山办公有限开采时担任实践董事；目下，雷军担任金山办公董事。

深圳一位私募东谈主士向第一财经记者示意，比拟雷军的小米集团、科创板的传音控股（688036.SH）等硬件企业，刻下市盈率齐只好十几倍，金山办公是隧谈的互联网企业标的，其实高估值有一定的趣味趣味，但能不可持续如故要看事迹增速。“个东谈主用户来看，相接包月每个月9元的会员费，其实很值得，PDF诊疗不错随时用，某些用其他软件无法复制的文献实质，用WPS大开也不错复制，其实WPS比好多国外软件好用。”

“翌日运转，金山集团将跨入全新的纪元，有WPS榜样在前，咱们笃信金山云、西山居等业务也将锐意跨越，赢得愈加色泽的来日。”雷军在里面信中如是说。

向微软挑战

金山办公高估值的情理之一，恰是其借助科创板上市的机会，可望向也曾的大师第一大市值微软公司（MSFT.NASDQQ）发起全面挑战。微软最新市值数据略略过期于苹果公司（AAPL.NASDAQ），分辩为1.14万亿好意思元和1.18万亿好意思元。

招股书称，“连年来，国内桌面阛阓经过快速发展，微软及公司已取得较着的竞争上风，阛阓中酿成了微软、公司同台竞争，其他厂商如永中软件股份有限公司、中标软件有限公司等跟进发展的竞争态势。”

尽管金山办公自称跟大师巨头微软稠浊口角，诚然用户数目可能占据上风，金山办公跟微软办公，收入利润依然进出甚远，只是异常于微软办公的一个“零头”。

招股书称，“目下大师办公软件行业中，以好意思国微软为代表的外洋厂商处于产业链的最上游，是办公软件产业期间的主要立异者和中枢期间掌持者。微软看成办公软件行业的先驱，在大师阛阓占有主要份额。”

微软裸露2019财年（甩掉2019年6月30日）论说露出，微软的营业收入为1258.43亿好意思元，比2018财年的1103.60亿好意思元增长14%。运谋利润为429.59亿好意思元，比2018财年的350.58亿好意思元增长23%。

比拟之下，金山办公在用户数上尽管有一定上风，但收入限度依然进出很远。

2018年金山办公竣事营业收入11.3亿元，诚然比2016年的5.4亿元增幅特别一倍，依然不足微软一个“零头”；净利润则从2016年的1.3亿元加多到2018年的3.1亿元；研发参加占营业收入的比例在2018年是37.85%。

金山办公如故提到了如何挑战微软的地位：“以公司为代表的国内办公软件厂商，在微软等外洋厂商移动端发展滞后时，快速推出移动办公产物，并在大师马上占领阛阓；同期，在产物持续迭代的历程中，重心针对用户需求定制，持续训诲用户体验，使产物口碑不绝训诲，目下WPS Office移动版还是成为国内阛阓中月活跃用户第一位的移动端办公软件产物。”

“公司看成软件企业，其中枢期间是公司发展多年所蓄积的研发与警戒的结晶。公司的独有文档身手、好意思化期间、识别体系等，齐是公司热切的中枢竞争力，亦然公司品牌具有高辨识度的保险。”

金山办公上市的募投标的一“WPS Office办公软件研发升级标的”中的WPS Office办公软件客户端增强与优化神色和WPS Office办公软件安全可靠增强与优化神色，将使用募投资金看成公司来日研发参加。

上述深圳私募东谈主士称，这些年办事器、芯片、半导体、致使立异药方面，战略层面齐在荧惑自主可控、立异和国产替代。这相通是金山办公来日最大的看点。当今金山办公的市占率还是不低了；非常在金融行业，世界五大国有买卖银行均为公司客户，在12家世界性股份制买卖银行中，公司所办事的客户已达11家，比例达92%。“不错料念念，来日两年，国内企职业的客户会越来越多，这块的念念象空间也会相等大。”但到底能不可相沿如斯高的估值，如故要看来日事迹。

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